（本文资料均取自美国投资顾问公司AdvisorPerspectives的一篇研究，MustBondInvestorsFearRisingInterestRates?，原作者AndrewD.Martin,发表时间年1月24日）
美国利率下行周期结束，三十年债牛迎来拐点，国债期货暴跌，资金迅速撤离债市，此类字眼多次见诸报端。
过去的三十年利率下行周期中，债券产品表现优异，债券市场和固定收益类投资产品获得了大发展。我们看到美国在这三十年债牛前，经历了三十年利率上行周期（如图1，-），期间债券产品表现如何，今天我们来一探究竟。
数据来源：wind数据库
1）债券基金历史表现
现存的四千多只债券基金中只有五只（如下表）是在年前成立的，即经历了利率上行周期。在-这19年的利率上行周期中，这五只基金的平均年化收益是4.15%，也就是说如果以等权重配置这五只债券基金，19年之后组合翻倍。
基金名称
基金代码
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基金成立日期
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